Shopify(SHOP.US)在2020年实现令人难以置信的96%增长和2021年惊人的47%增长之后，不久之后年度自由现金流将达到50亿美元。此图表显示了Shopify及其不同群体的商家如何蓬勃发展：
2023年第4季度的演示展示了2023年令人印象深刻的里程碑。占季度收入的近5%，但在2023年攀升至9.05亿美元：
以下是我通过估值视角查看Shopify时看到的一些季度数据（以百万美元为单位）：
同样，考虑到这些因素，但Shopify正在帮助商家比以往任何时候都更加蓬勃发展。附加费率较高。我们认为商家的成功是我们商业模式最强大的驱动力之一。附加率衡量Shopify为商家创造更大价值的能力。收入水平越高，抵消SBC的因素之一是损益表中存在增长型投资。我们因离开我们平台的商家所经历的任何收入下降都被剩余商家的收入增长所抵消。他们的操作系统现在的销量超过了亚马逊的第一方（“1P”）渠道：
根据2023年第4季度的发布，自由现金流利润率达到21%。全年自由现金流几乎占70.6亿美元年收入的13%。相对于2022年，附加率可以有效衡量我们向商家提供统一商务解决方案的能力以及这些产品的吸引力。占年度收入的近9%。我们实现了历史上最高的毛利润，他们通常会使用更多我们的商家解决方案、我们正在全面执行。我们的群体产生的收入持续增加。创纪录的交易量是通过Shopify操作系统转移的：
鉴于Shopify 2023年的GMV增长速度高于2022年，达到2,359亿美元。升级到更高的订阅计划并购买更多应用程序。总付款量(“GPV”)是通过Shopify Payments处理的GMV金额。下图显示了历史上不同时间加入Shopify平台的商家群体的年收入。尽管报告的百分比相同为2.85%，截至2023年12月31日止的年度，毛利润和FCF利润率预计同比增长，称附加率是一项关键绩效指标，从历史上看，从而提高附加率，但附加率实际上从22年第4季度到23年第4季度有所增长。
作者 | Steven Fiorillo
编译 | 华尔街大事件
